«Καμπανάκι» από Goldman Sachs σε κυβερνήσεις για ομόλογα και ελλείματα | Επικαιρότητα στο LivePress.gr

Lead: Προειδοποίηση προς τις κυβερνήσεις παγκοσμίως απευθύνει ο Άντονι Γκούντμαν, συνδιευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, καθώς η άνοδος του κόστους δανεισμού και τα διογκούμενα ελλείμματα δημιουργούν ένα εκρηκτικό μείγμα για τη δημοσιονομική σταθερότητα. Με τους πολέμους και τις γεωπολιτικές εντάσεις να ταράζουν καθημερινά την παγκόσμια οικονομία, το μήνυμα του κορυφαίου τραπεζίτη είναι σαφές: οι αγορές ομολόγων στέλνουν σήμα κινδύνου και ο χρόνος για προσαρμογή στενεύει.

Η επισήμανση του Γκούντμαν δεν αποτελεί μεμονωμένη φωνή. Τα τελευταία χρόνια, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ΗΠΑ, Ευρώπη και Ασία έχουν αποκτήσει ανοδική τροχιά, αντανακλώντας την ανησυχία των επενδυτών για τη βιωσιμότητα του χρέους. Ταυτόχρονα, οι δαπάνες για άμυνα, ενεργειακή ασφάλεια και κοινωνικές παροχές αυξάνονται, ενώ τα έσοδα δεν ακολουθούν ανάλογη πορεία. Το αποτέλεσμα είναι ένα διευρυνόμενο δημοσιονομικό κενό που οι αγορές αρχίζουν να τιμολογούν με μεγαλύτερο ρίσκο. Στην Ευρώπη, η Γερμανία και η Γαλλία βλέπουν τις αποδόσεις των ομολόγων τους να ανεβαίνουν, ενώ στις ΗΠΑ το έλλειμμα παραμένει σε επίπεδα άνω του 6% του ΑΕΠ. Ο Γκούντμαν προειδοποιεί ότι αν οι κυβερνήσεις δεν χαράξουν πειθαρχημένη δημοσιονομική πολιτική, οι αγορές θα επιβάλουν τη δική τους προσαρμογή, με επώδυνο τρόπο. Η Goldman Sachs, άλλωστε, έχει ιστορικό εγκαιρης προειδοποίησης σε κρίσεις χρέους, από την ελληνική κρίση του 2010 έως την πανδημία. Το ερώτημα δεν είναι αν θα υπάρξει πίεση, αλλά πότε και πώς θα εκδηλωθεί.

Τι πρέπει να γνωρίζετε:

• Ο Άντονι Γκούντμαν προειδοποιεί ότι η άνοδος των αποδόσεων ομολόγων σε συνδυασμό με τα υψηλά ελλείμματα απειλεί τη δημοσιονομική σταθερότητα κρατών παγκοσμίως.
• Οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι πόλεμοι και οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες επιδεινώνουν το πρόβλημα, καθώς περιορίζουν τα περιθώρια δημοσιονομικής ευελιξίας.
• Οι αγορές έχουν αρχίσει να τιμολογούν υψηλότερο ρίσκο χρέους, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε αναγκαστική λιτότητα ή αναδιάρθρωση χρέους αν δεν ληφθούν προληπτικά μέτρα.

Γιατί έχει σημασία: Η προειδοποίηση της Goldman Sachs λειτουργεί ως καμπανάκι για τις κυβερνήσεις που βαδίζουν σε τεντωμένο σχοινί. Η εμπιστοσύνη των αγορών δεν είναι δεδομένη και η αδράνεια μπορεί να μετατρέψει μια διαχειρίσιμη δημοσιονομική πρόκληση σε κρίση χρέους. Σε ένα περιβάλλον πολλαπλών κρίσεων, η δημοσιονομική πειθαρχία και η διαφάνεια στη διαχείριση του χρέους καθίστανται εκ των ων ουκ άνευ. Το μήνυμα είναι σαφές: όσοι αγνοήσουν τις αγορές, θα βρεθούν αντιμέτωποι με τις συνέπειες.