Μειώνονται τα έσοδα της Ρωσίας από το πετρέλαιο, παρά την άνοδο των τιμών | Οικονομία στο LivePress.gr

Lead: Παρά την άνοδο των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν εδώ και χρόνια, τα έσοδα της Ρωσίας από την ενέργεια κατέγραψαν πτώση 17% φέτος, αποκαλύπτοντας ένα παράδοξο που ανατρέπει την εύκολη εξίσωση «υψηλές τιμές σημαίνει γεμάτα ταμεία». Η εξέλιξη αυτή υπογραμμίζει ότι οι κυρώσεις, οι εκπτώσεις στις εξαγωγές και η αναδιάρθρωση των αγορών έχουν βαθύτερο αντίκτυπο από ό,τι εκτιμούσαν πολλοί αναλυτές.

Η φαινομενική αντίφαση εξηγείται από τη δομή του ρωσικού εξαγωγικού μοντέλου μετά την επιβολή των δυτικών κυρώσεων. Η Μόσχα αναγκάστηκε να στραφεί σε αγορές όπως η Κίνα και η Ινδία, προσφέροντας σημαντικές εκπτώσεις σε σχέση με τις τιμές αναφοράς του Brent. Έτσι, ενώ η ονομαστική τιμή του πετρελαίου ανεβαίνει, το πραγματικό έσοδο ανά βαρέλι μειώνεται. Παράλληλα, το πλαφόν τιμών που επέβαλαν οι χώρες της G7 και η Ευρωπαϊκή Ένωση περιόρισε την πρόσβαση σε ναυτιλιακές και ασφαλιστικές υπηρεσίες, αυξάνοντας το κόστος μεταφοράς και διευκόλυνσης των συναλλαγών. Οι ρωσικές εταιρείες καλούνται πλέον να λειτουργούν με ακριβότερα logistics και μεγαλύτερη αβεβαιότητα, γεγονός που ροκανίζει τα περιθώρια κέρδους.

Επιπλέον, η ισοτιμία του ρουβλίου και οι εσωτερικές δημοσιονομικές ανάγκες δημιουργούν πρόσθετη πίεση. Η αύξηση των αμυντικών δαπανών και η στήριξη της οικονομίας σε συνθήκες πολέμου απορροφούν πόρους, την ώρα που τα ενεργειακά έσοδα —η βασική πηγή χρηματοδότησης του κρατικού προϋπολογισμού— συρρικνώνονται. Το Κρεμλίνο επιχειρεί να καλύψει το κενό μέσω φορολογικών παρεμβάσεων και δανεισμού, αλλά τα περιθώρια στενεύουν. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η στρατηγική της ανακατεύθυνσης των εξαγωγών απέτρεψε την κατάρρευση, δεν εξασφάλισε όμως την ίδια κερδοφορία με τις παραδοσιακές αγορές της Ευρώπης.

Τι πρέπει να γνωρίζετε:

• Τα έσοδα από την ενέργεια μειώθηκαν 17% φέτος, παρά τις υψηλές διεθνείς τιμές του αργού.
• Οι εκπτώσεις προς Κίνα και Ινδία και το πλαφόν τιμών της G7 περιορίζουν το πραγματικό κέρδος ανά βαρέλι.
• Η αύξηση των πολεμικών δαπανών πιέζει περαιτέρω τον κρατικό προϋπολογισμό της Ρωσίας.

Γιατί έχει σημασία: Η πτώση των ενεργειακών εσόδων δείχνει ότι οι κυρώσεις λειτουργούν σταδιακά και διαβρωτικά, ακόμη κι όταν οι τιμές ευνοούν τον παραγωγό. Για τη Μόσχα, αυτό σημαίνει λιγότερους πόρους για τη χρηματοδότηση του πολέμου και της εσωτερικής σταθερότητας. Για τις διεθνείς αγορές, αναδεικνύει ότι η ενεργειακή γεωπολιτική δεν κρίνεται μόνο από την τιμή, αλλά από την πρόσβαση, το κόστος και τη δομή των συναλλαγών.