Γερμανία: Ο δείκτης χρέους προς το ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί στο 78,25% το 2030 | Οικονομία στο LivePress.gr

Lead: Η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης και επί μακρόν σύμβολο δημοσιονομικής πειθαρχίας, βρίσκεται αντιμέτωπη με μια ανησυχητική προοπτική: το χρέος της αναμένεται να εκτιναχθεί στο 78,25% του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος έως το 2030, σύμφωνα με ανακοίνωση του Συμβουλίου Σταθερότητας. Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί μια σαφή απομάκρυνση από τη μεταπολεμική δημοσιονομική ορθοδοξία που χαρακτήριζε τη χώρα επί δεκαετίες και εγείρει ερωτήματα για τη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών της.

Το Συμβούλιο Σταθερότητας, το ανεξάρτητο όργανο που παρακολουθεί τη δημοσιονομική πορεία της Γερμανίας, προειδοποιεί ότι η αύξηση του δείκτη χρέους προς ΑΕΠ δεν είναι συγκυριακό φαινόμενο αλλά αποτέλεσμα διαρθρωτικών πιέσεων. Οι βασικοί παράγοντες περιλαμβάνουν τις μαζικές δαπάνες για την ενεργειακή μετάβαση, την άμυνα και τη στήριξη της βιομηχανίας, σε συνδυασμό με την αναιμική ανάπτυξη που πλήττει την παραγωγικότητα. Η δημογραφική γήρανση επιβαρύνει περαιτέρω το ασφαλιστικό σύστημα, ενώ οι πρόσφατες αποφάσεις για χαλάρωση του «φρένου χρέους» (Schuldenbremse) διευρύνουν τον δημοσιονομικό χώρο αλλά και τις υποχρεώσεις του κράτους.

Η τάση αυτή έρχεται σε αντίθεση με την εικόνα της Γερμανίας ως άγκυρας σταθερότητας στην Ευρωζώνη. Παρότι το επίπεδο χρέους παραμένει χαμηλότερο από αυτό χωρών όπως η Ιταλία ή η Γαλλία, η ταχύτητα της επιδείνωσης προκαλεί προβληματισμό. Οι αγορές ομολόγων παρακολουθούν στενά, καθώς η αύξηση του κόστους δανεισμού θα μπορούσε να μεταδοθεί σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή περιφέρεια. Παράλληλα, η κυβέρνηση καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάγκη για επενδύσεις και στη διατήρηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών, ένα στοίχημα που θα κρίνει τη θέση της χώρας στην παγκόσμια οικονομία την επόμενη δεκαετία.

Τι πρέπει να γνωρίζετε:

• Ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ προβλέπεται να φτάσει το 78,25% το 2030, από περίπου 63% σήμερα, σύμφωνα με το Συμβούλιο Σταθερότητας.
• Οι κύριες αιτίες είναι οι δαπάνες για ενεργειακή μετάβαση, άμυνα και βιομηχανική στήριξη, σε συνδυασμό με χαμηλή ανάπτυξη και δημογραφικές πιέσεις.
• Η χαλάρωση του «φρένου χρέους» διευρύνει τον δανεισμό, ενώ οι αγορές παρακολουθούν στενά τον αντίκτυπο στην Ευρωζώνη.

Γιατί έχει σημασία: Η πορεία του γερμανικού χρέους δεν αφορά μόνο το Βερολίνο. Ως κινητήρας της ευρωπαϊκής οικονομίας, η Γερμανία καθορίζει εν πολλοίς τη δημοσιονομική σταθερότητα της Ευρωζώνης. Μια διαρκής αύξηση του χρέους θα μπορούσε να περιορίσει την ικανότητά της να αντιμετωπίζει μελλοντικές κρίσεις, να αυξήσει το κόστος δανεισμού για όλους και να ανατρέψει τις ισορροπίες στη λήψη αποφάσεων στην ΕΕ. Το ερώτημα δεν είναι αν το χρέος θα αυξηθεί, αλλά αν η Γερμανία μπορεί να το διαχειριστεί χωρίς να θυσιάσει την ανάπτυξη και την αξιοπιστία της.