Ρωσία: Το πετρέλαιο φέρνει έσοδα στα κρατικά ταμεία – 60% πάνω η τιμή του από την πρόβλεψη του προϋπολογισμού

Η τιμή του ρωσικού πετρελαίου σε ρούβλια, η οποία αποτελεί τη βάση για τον υπολογισμό της φορολογίας του κλάδου, κινήθηκε κατά μέσο όρο περίπου 60% υψηλότερα από το επίπεδο που είχε προβλεφθεί στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό για τον τρέχοντα μήνα, σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται η Ναυτεμπορική. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει τα κρατικά έσοδα της Ρωσίας σε μια περίοδο που οι δημοσιονομικές πιέσεις παραμένουν έντονες, λόγω των αυξημένων αμυντικών δαπανών και των συνεχιζόμενων δυτικών κυρώσεων.

Η απόκλιση ανάμεσα στην τιμή αναφοράς του προϋπολογισμού και στην πραγματική τιμή του ρωσικού αργού σε ρούβλια δεν είναι απλώς ένα στατιστικό στοιχείο· μεταφράζεται άμεσα σε πρόσθετα έσοδα από τον φόρο εξόρυξης ορυκτών και τους φόρους εξαγωγών, που αποτελούν βασικούς πυλώνες των κρατικών ταμείων. Όταν η τιμή του πετρελαίου σε εγχώριο νόμισμα υπερβαίνει κατά πολύ την πρόβλεψη, το δημοσιονομικό «μαξιλάρι» της Μόσχας διευρύνεται, επιτρέποντας μεγαλύτερη ευελιξία στη χρηματοδότηση των προτεραιοτήτων της κυβέρνησης. Αξίζει να σημειωθεί ότι η σύγκριση γίνεται σε ρούβλια και όχι σε δολάρια, γεγονός που σημαίνει ότι η ισοτιμία του εθνικού νομίσματος παίζει εξίσου κρίσιμο ρόλο με την τιμή του αργού στις διεθνείς αγορές. Ένα ασθενέστερο ρούβλι, σε συνδυασμό με σταθερές ή ανοδικές διεθνείς τιμές, διογκώνει αυτομάτως τη φορολογική βάση. Παράλληλα, η Ρωσία συνεχίζει να αναπροσαρμόζει τα κανάλια διάθεσης του πετρελαίου της, στρεφόμενη σε αγορές όπως η Κίνα και η Ινδία, όπου οι εκπτώσεις έναντι του διεθνούς δείκτη Brent παραμένουν, αλλά σε μικρότερο εύρος από ό,τι στο πρώτο διάστημα μετά την επιβολή του ανώτατου ορίου τιμών από τις δυτικές χώρες. Το γεγονός ότι τα έσοδα υπερβαίνουν τις προβλέψεις δεν σημαίνει κατ' ανάγκη ότι η ρωσική οικονομία είναι άτρωτη· σημαίνει όμως ότι ο δημοσιονομικός σχεδιασμός της Μόσχας βασίστηκε σε συντηρητικές παραδοχές, οι οποίες προς το παρόν λειτουργούν υπέρ της.

Τι πρέπει να γνωρίζετε:

• Η τιμή αναφοράς του ρωσικού πετρελαίου σε ρούβλια κινήθηκε περίπου 60% πάνω από την πρόβλεψη του προϋπολογισμού για τον τρέχοντα μήνα, σύμφωνα με τη Ναυτεμπορική.
• Η μέτρηση σε ρούβλια σημαίνει ότι τόσο η διεθνής τιμή του αργού όσο και η ισοτιμία του νομίσματος επηρεάζουν τα φορολογικά έσοδα της Ρωσίας.
• Τα πρόσθετα έσοδα από φόρους εξόρυξης και εξαγωγών ενισχύουν τη δημοσιονομική θέση της Μόσχας εν μέσω αυξημένων αμυντικών δαπανών και κυρώσεων.

Γιατί έχει σημασία: Η είδηση αναδεικνύει έναν κρίσιμο μηχανισμό της ρωσικής οικονομίας: ακόμη και υπό καθεστώς κυρώσεων και αναπροσανατολισμού των εξαγωγών, το πετρέλαιο παραμένει ο βασικός χρηματοδότης του κρατικού προϋπολογισμού. Για τις αγορές και τους αναλυτές, η υπεραπόδοση των πετρελαϊκών εσόδων έναντι των προβλέψεων αποτελεί ένδειξη ότι η δημοσιονομική αντοχή της Ρωσίας είναι μεγαλύτερη από ό,τι είχε εκτιμηθεί, γεγονός που επηρεάζει τις προσδοκίες για την πορεία της οικονομίας, την ισοτιμία του ρουβλίου και τη διάρκεια των δυτικών κυρώσεων. Ταυτόχρονα, υπενθυμίζει ότι η ενεργειακή εξάρτηση των κρατικών ταμείων καθιστά τη Μόσχα ευάλωτη σε απότομες μεταβολές των διεθνών τιμών ή σε νέους περιορισμούς στη ναυτιλία και τις πληρωμές.