Wall Street: Πετρέλαιο, πληθωρισμός και Fed βάζουν «φωτιά» σε μετοχές και ομόλογα | Επικαιρότητα στο LivePress.gr

Η Wall Street ξεκίνησε τη συνεδρίαση της Παρασκευής υπό έντονη πίεση, με τον συνδυασμό της εκτίναξης του πετρελαίου Brent πάνω από τα 101 δολάρια το βαρέλι, των επίμονων πληθωριστικών πιέσεων και της αναμονής για την κρίσιμη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed) την ερχόμενη εβδομάδα να πυροδοτεί κύμα ρευστοποιήσεων τόσο στη μετοχική αγορά όσο και στην αγορά ομολόγων.

Η άνοδος των τιμών του αργού, η οποία τροφοδοτείται από τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και τις προσδοκίες για περιορισμένη προσφορά, λειτουργεί ως νέα απειλή για την παγκόσμια οικονομία. Το υψηλότερο ενεργειακό κόστος μεταφράζεται άμεσα σε αύξηση του κόστους παραγωγής και μεταφοράς, αναζωπυρώνοντας τον πληθωρισμό σε μια περίοδο που οι αγορές είχαν αρχίσει να ελπίζουν σε αποκλιμάκωση. Αυτό ανατρέπει τα σενάρια για ταχύτερη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και οδηγεί τους επενδυτές να αναπροσαρμόσουν τις θέσεις τους, απομακρυνόμενοι από τα ριψοκίνδυνα assets.

Η αγορά ομολόγων βρίσκεται στο επίκεντρο της αναταραχής, με τις αποδόσεις των δεκαετών κρατικών τίτλων να σημειώνουν νέα άνοδο. Η κίνηση αυτή αντανακλά την ανησυχία ότι η Fed θα χρειαστεί να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, προκειμένου να τιθασεύσει τις τιμές. Παράλληλα, οι μετοχές των τεχνολογικών εταιρειών, οι οποίες είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις μεταβολές των επιτοκίων, δέχονται ισχυρές πιέσεις, ενώ ο δείκτης Dow Jones και ο S&P 500 καταγράφουν απώλειες, ακολουθώντας την πτωτική τάση των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων νωρίτερα μέσα στην ημέρα.

Το κλίμα επιβαρύνει επίσης η επερχόμενη δημοσίευση των τελευταίων στοιχείων για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI), τα οποία θα ανακοινωθούν την επόμενη εβδομάδα, μόλις δύο ημέρες πριν τη συνεδρίαση της Fed. Οι αναλυτές θεωρούν ότι αυτά τα δεδομένα θα καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό τη στάση της κεντρικής τράπεζας. Μια έκπληξη προς τα πάνω στον πληθωρισμό θα μπορούσε να οδηγήσει τη Fed σε μια πιο επιθετική ρητορική, ενώ μια αποκλιμάκωση θα άνοιγε τον δρόμο για συζητήσεις περί μείωσης των επιτοκίων το φθινόπωρο.

Τι πρέπει να γνωρίζετε:

• Η άνοδος του πετρελαίου πάνω από τα 101 δολάρια ενισχύει τον πληθωρισμό κόστους και απειλεί να καθυστερήσει την αποκλιμάκωση των τιμών καταναλωτή.
• Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, αντανακλώντας την προσδοκία ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.
• Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό την ερχόμενη εβδομάδα θεωρούνται το τελευταίο και πιο κρίσιμο κομμάτι του παζλ πριν τη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας.

Γιατί έχει σημασία: Η σημερινή συνεδρίαση αποτελεί οριακό σημείο για τις αγορές. Η σύγκλιση της ενεργειακής κρίσης με την επιμονή του πληθωρισμού θέτει τη Fed ενώπιον ενός δύσκολου διλήμματος: να συνεχίσει την περιοριστική πολιτική, επιβραδύνοντας την οικονομία, ή να δείξει ανοχή, διακινδυνεύοντας να ξεφύγουν οι προσδοκίες για τις τιμές. Η απάντηση σε αυτό το ερώτημα, που θα δοθεί μέσα από τα στοιχεία και τις δηλώσεις των αξιωματούχων την επόμενη εβδομάδα, θα καθορίσει την πορεία των μετοχών και των ομολόγων για το υπόλοιπο του καλοκαιριού.